大选前夕美股与金价齐反弹 选后解读不同

美国总统大选前夕,美股三大指数周一(11月2日)在上周因疫情因素大跌之后触底反弹,道指上扬1.6%,跑赢纳指涨幅的0.42%,VIX恐慌指数也相应下挫2.4%,代表价值股已获得投资人青睐,也意味着部分投资人已开始进场,预期总统大选或很快落幕。

但另一方面,代表避险需求的黄金期货周一也同步上涨0.7%,收报1,892美元/盎司,反映部分投资人预期大选结果有争议、市场不确定因素增加,从而酝酿金价波段上涨行情。

然而,总统大选若在11月3日很快落幕,没有出现悬而未决的不确定因素,金价很可能上涨动能顿失,2016年金价选后不涨反跌的现象或许重现。

在2016年11月8日总统大选由川普意外获胜之后,金价期货隔日最高涨4.89%,之后一度下挫0.61%,收盘小涨0.18%至1,278美元/盎司,但当年11月金价却大跌8%,直到12月1,125美元才触底。反观道指当年11月大涨5.4%,站上19,000点关口,此后不断刷新历史高价。

2020年究竟美国总统花落谁家?这对股市和金价的影响仍然很重要。川普若再度当选,甚至取得巨大的胜利,金融市场很可能遵循2016年美股涨、黄金跌的方向,主要反映总统选举的不确定因素消失,标普企业不会被民主党加税,资金可望再度追逐风险性资产,相应地退出黄金等避险资产。

对金价投资人而言,最好的情况是出现双方差距很小,要等到通讯票计算出来才能确定,而在这等待最后结果的期间,市场不确定因素攀高,股市难免动荡,金价反而因此受益。

技术面显示,金价在8月创下历史天价2,089美元/盎司之后已连续三个月下挫,但却守住1,851美元支撑,今年累计涨幅高达24.79%,行情本就欲小不易,随时准备再度刷新历史新高。

金价若要再度大涨,可能需要全球经济二度衰退的配合,引导避险资金大量涌入。近期欧洲地区疫情严峻,许多地方已二度封城,许多专家估计欧洲第四季可能经济二度衰退。但此一重磅的消息面利空,却没有对金价有任何刺激作用,已是金价牛市短期的一个败笔。

除了11月3日美国总统大选外,4~5日又有美联储公开市场操作委员会的例行会议,一般预估美联储可望在今、明两年持续进行购债动作,美联储官员的发言或会议纪录仍将是金价的利多消息。

由于美联储将采取长期宽松政策的消息已大多反应在目前的金价上,如果美国经济没有出现恶化的征兆,美联储的宽松政策可能不会进一步放大,再如果川普总统再度胜选,美股和美国经济的投资信心将持续增强,这或许成了此后金价上涨最大的阻力。

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