汇市一周综述:美国鹰式降息引领宽松潮 焦点重回英退和贸易战

路透伦敦/布鲁塞尔9月20日 – 英国周五表示可能在下月的峰会上与欧盟达成退欧协议,但欧盟成员国爱尔兰表示,双方距离达成协议尚远,伦敦方面还未拿出正式提议。

路透9月20日 – 本周推动汇市的题材主要有两个:地缘政治风险和央行政策决定。上周末沙特遇袭导致油价飙涨,中东情势紧绷,使得汇市周初便弥漫浓厚避险情绪,挪威克朗和加元等石油出口国货币以及避险货币日圆和瑞郎上扬,美元走坚。此外,美国银行间拆借市场流动性极度紧缺也对美元构成支撑。

全球多家央行本周扎堆召开政策会议,市场迎来一波宽松政策潮。稳坐C位的美联储一如预期降息25基点,但表示将提高未来降息门槛,暗示将暂时按兵不动,这招鹰式降息令市场鸽派预期落空,推动美元走升。特朗普对这区区25基点的降息幅度非常不满,发推文批评鲍威尔“三没”:没胆量,没道理,没远见。

宽松潮来袭,但也并不是所有央行都跟随美联储降息脚步。日本、英国、瑞士三家主要央行均维持利率不变,挪威央行更是“独孤求升”,成为全球唯一升息的主要央行。美元兑多数主要货币回吐联储降息后录得的涨幅,显露疲态。

市场焦点目前重新转向中美贸易协商和英国退欧前景。中美副部级官员周四和周五展开副部长级磋商,拟为10月初高级别谈判奠定基础。英退方面,欧盟执委会主席贾克表示如果英国政府希望取消的爱尔兰边境保障条款能有替代方案,达成退欧协议是有可能的,给英镑带来提振。

未来一周美国、日本、英国和欧洲央行的多位官员将发表讲话,新西兰、泰国、菲律宾央行将公布利率决定,美国将发布第二季GDP终值,欧洲多国和美国将公布PMI数据。这些重要事件与经济数据将给汇市提供更多交投线索和指引。

**美联储宽松前景不确定**

特朗普一直希望美联储大幅降息提振经济,因为他把经济作为他2020年竞选连任的基石。他一再抨击美联储和鲍威尔,说他们的政策阻碍了美国经济增长。不过周五他对福克斯新闻表示,鲍威尔的工作是安全的。意思是不会炒他鱿鱼。

美联储以七票赞成、三票反对的投票结果决定进行今年的第二次降息,将联邦基金利率目标区间降至1.75-2.00%。鲍威尔指出,美国经济前景“良好”,降息是一种“预防性措施”。他没有排除未来继续降息的可能,但其言论并不像市场原先希望的那么鸽派。

美联储发布的预期显示,决策者预估利率直至2020年都将维持在新的区间内。利率期货市场则反映美联储至少还将再降息一次。

Western Union Business Solutions的资深市场分析师Joe Manimbo表示“美联储再次降息,试图保护美国经济免受全球不利因素的影响。这次举措更像是鹰派的宽松,美联储决策者的利率预估中值显示今年不会再降息,尽管一些官员持不同意见。虽然存在全球风险,但美联储最新预估的基调在很大程度上仍保持乐观。因此,美元不太可能远离近期高点。”

美联储宣布利率决定后,美元兑日圆涨至七周最高位108.37日圆,美元指数涨至98.50左右。

**日本、瑞士、英国央行按兵不动**

但日本、瑞士和英国央行相继宣布维持利率不变后,美元回吐涨幅,日圆、瑞郎和英镑兑美元均走强,日圆兑美元最高涨至107.79日圆;瑞郎兑美元跳涨0.5%至0.9908美元,周五亚洲盘报0.9915美元左右;英镑兑美元触及两个月高位1.2560美元。

这几家央行普遍采取了“暂时按兵不动的做法,他们承认未来可能会进一步放松货币政策,但在进一步放宽政策的问题上不会采取积极主动的行动,”券商NatWest Securities的G10外汇策略主管Brian Daingerfield说。

挪威央行则逆势升息25基点至1.5%,挪威克朗兑美元应声上涨0.6%至8.880克朗,为8月中旬以来最高,兑欧元高见9.812克朗,为8月1日以来最强价位。

**英镑面临很大不确定性**

英国央行货币政策委员会所有九名成员周四一致投票决定将利率维持在0.75%不变,并重申他们的警告,即无协议英退可能会打击英镑,损害经济增长。

英国央行首次明确警告英国进一步推迟退欧的影响,称英国退欧条款“根深蒂固的不确定性”也会造成损害。

英镑今年走势堪比坐过山车,退欧谈判成为影响英镑交投的单一最大因素。“英镑面临太大的不确定性。一条消息就能把你当初基于基本面买入英镑的理由全部吹散,”Sequoia Capital Fund Management交易主管Daniel Chambers称。

英镑兑美元3月触及1.34附近的年内高点后,因无序退欧疑虑升高,本月稍早跌至1.20下方的三年低点。

欧盟执委会主席贾克周四表示,如果英国政府希望取消的爱尔兰边境保障条款能有替代方案,达成退欧协议是有可能的。这提振英镑兑美元在周五涨至两个月高位1.2566美元。

**继续关注中美贸易磋商**

目前市场继续关注中美贸易谈判。美国与中国的经贸副部长级官员周四时隔近两个月首次进行面对面磋商。周四及周五的副部级磋商主要目的是为10月初的高级别谈判奠定基础。

一中资银行交易员认为,在中美贸易谈判没有明显进展之前,人民币汇率大体会保持稳定,“现在来看,到7下不去,7.1也上不去。”

野村最新研报指出,市场关注美国会否进一步推迟10月和12月的关税上调实施日期,如是者将有助离岸人民币兑美元推向7.0。该行称,“如果美国进一步推迟中国进口货品额外关税的实施,相信美元/CNH可能会下行至7.02,但不可能带动离岸人民币返回8月2日特朗普开火前的水平,即6.9。” (完)

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